툴젠 공모주 청약

유전자 가위로 유명한 툴젠이 드디어 상장 승인을 받았습니다.

2015년에 처음으로 기술성 성장 특례 상장을 시도했으니 벌써 6년이나 시간이 지났습니다. 6년이 지났지만 회사는 아직도 적자 상태입니다. 분명 2015년 심사 청구 시에도 몇 년 안에 흑자로 전환하겠다고 투자설명서를 작성했을 텐데, 그만큼 특례 상장 기업의 뜻대로 회사가 성장하기가 쉽지 않음을 보여주네요.

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4수만에 승인을 받았지만, 회사는 상장 시기를 잘못 선택한 것인지 시장은 폭락해있고 바이오 기업에 대한 투심은 최저인 상황이라 기관의 관심도 받지 못했습니다. 어쨌든 그래도 투자 가치가 있는지 살펴보겠습니다.

시가총액	기관경쟁률	의무보유확약	유통가능주식	공모가	주간사
5,497억 ( 700억)	29.54 : 1	0.1 %	63.92 %	100,000 ~ 120,000	한투
기준	500:1이상	20%이상	30%미만	70,000

* 청약일정 : 2021. 12. 02 ~ 12. 03

환불일 : 2021. 12.06(D+3)

상장일 : 2021. 12.

청약한도 : 한투 8,000주(100% 기준)

업종 : 바이오

비고 : 환매청구권 있음

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1. 공모개요

공모 규모는 700억, 예상 시총은 약 5,500억 규모입니다. 신주모집 1,000,000주(공모 주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

2. 수요예측결과

수요 예측 결과는 100 대 1도 안되어 망했습니다. 밴드도 잘못 선택한 것인지 하단에서도 훨씬 내려간 7만 원에 공모가가 산정되고, 의무보유 확약도 1건이니 없는 거나 차이가 없습니다.

3. 유통가능물량

상장일 유통 가능 물량은 코넥스 이전 상장 기업이 많긴 한데, 그럼에도 불구하고 63.92%는 그중에서도 많아 보입니다. 아직까지 좋은 점은 보이지 않네요

4. 유사기업 비교

앞서 2015년부터 상장을 추진했었는데, 올해 투자설명서에도 2024년 예상 순이익을 당겨와서 공모가를 산정했습니다. 그래서 이런 내용은 사실 믿을 게 없으니 비교 기업과 밸류 비교는 의미가 없을 것 같습니다.

5. 매출추이

2022년까지 적자 기업이고, 23년부터 흑자 전환한다는 계획입니다. 계획대로 가능할지 잘 모르겠네요.

바이오 기업은 임상 단계도 중요한데, 아직까지 임상 진입도 예정인 상태라고 합니다.

지금까지 살펴본 바로는 지표상으로 매력적인 요소는 하나도 보이지 않습니다. 물론 제가 유전자 가위라는 바이오산업에 대한 이해가 낮아서 그 산업의 성장성을 알 수 없으니 더 보수적일 수밖에 없을 것 같습니다.

유일한 매력도 하나는 환매청구권이 부여되어 -10% 감안하고 배팅해 보는 것인데, 바이오산업이나 증시 분위기가 좋다면 손해 각오하고 한번 해볼 텐데, 요즘 같은 장이면 쉬는 것도 투자라고 생각하고 싶네요.

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청약하시는 분들은 좋은 결과 있으시길 바랍니다.