트윔 공모주 청약

트윔은 공정 자동화 솔루션을 제공하는 기업입니다.

삼성디스플레이를 시작으로 반도체, 디스플레이, 2차 전지, 자동차, 식음료, 바이오 등 여러 산 업 내 고객사를 확보하고 있는데 20년 기준으로는 Rule 기반 비전 검사 매출이 74%, AI 기반 비전 검사 매출이 26%를 차지하고 있는 기업입니다. 향후 AI 기반 매출 비중을 확대하는 방향으로 회사의 성장 방향을 잡고 있는 것 같습니다.

시가총액	기관경쟁률	의무보유확약	유통가능주식	공모가	주간사
1,596억 ( 268억)	1,627.34 : 1	31.47 %	9.2 %	17.800 ~ 20,400	대신
기준	500:1이상	20%이상	30%미만	22,000

* 청약일정 : 2021. 11. 08 ~ 11. 09

환불일 : 2021. 11. 11(D+4)

상장일 : 2021. 11. 17

청약한도 : 대신 15,000주 (100%기준)

업종 : AI 검사 장비 업체

비고 :

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1. 공모개요

공모 규모는 268억, 예상 시총은 약 1,600억 규모입니다. 신주모집 1,220,000주(공모 주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

2. 수요예측결과

수요 예측 결과는 1,627 대 1을 넘었습니다. 올해 평균보다 높은 성적표를 받았고, 제시 가격도 밴드 상단을 대부분 초과해서 공모가는 22,000원으로 결정되었습니다. 공모가 상단으로만 결정했어도 될 것 같은데, 이 부분은 조금 아쉽습니다. 확약 물량은 10% 남짓이라서 보통 수준입니다.

3. 유통가능물량

상장일 유통 가능 물량은 31%로 약 5백억 물량이 상장일 거래 가능합니다. 벤처금융이 보유한 10% 지분은 상장일부터 바로 거래 가능하여, 이 부분은 조금 신경을 써야 될 것 같습니다. 벤처금융이 보유한 물량 중 16%는 확약 1개월을 걸었는데, 미확약 물량은 상장에 맞춰 팔겠다는 신호로 볼 수도 있을 것 같습니다.

4. 유사기업 비교

비교 기업의 평균 PER이 조금 애매합니다. 보통 비교기업의 경우 PER이 비슷해야 의미가 있는데, 코그넥스라는 해외 기업의 PER은 50배에 달하고 국내 2개 기업의 PER도 격차가 크게 납니다. 여기에 공모가도 상단을 초과했기 때문에 트윔의 공모가가 싸다는 생각은 별로 안 드네요.

21년 예상 당기순이익 54억을 기준으로 보면 PER 29.5배인데, 검사 장비업체의 PER이 30배라고 하면 낮다고 하기는 애매한 게 아닌가 싶습니다.

5. 매출추이

트윔의 매출액 증가율을 보면 매출액 규모가 크진 않지만 거의 60%가 넘어갈 정도로 성장이 가파릅니다. 영업이익률도 10% 후반대를 나오고 있고요.

전체적으로 살펴보니, 트윔은 다소 공모가가 높게 책정되지 않았나 싶었는데, 기관들로부터는 검사 장비의 특성상 다양한 업종(디스플레이, 자동차, 2차 전지, 반도체, 식음료, 바이오 등)에 적용 가능한 점 때문에 확장성을 높게 인정받은 것 같습니다.

공모주로서는 나쁘지 않은 수요 예측 성적, 큰 부담 없는 상장일 유통가능주식, 시장에서 좋아하는 AI 분야라는 것 등을 장점으로 볼 수 있을 것 같습니다. 앞서 말씀드린 것처럼 공모가는 다소 아쉬운 부분이고요. 참 한 가지 더 주관사가 대신이라서 또 상장일 버벅거릴 수 있는 점은 최대 단점이네요.

그럼에도 저는 청약은 참가할 생각입니다. 이웃님들도 꼼꼼히 분석하셔서 좋은 선택하시길 바랍니다.

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청약하시는 분들은 좋은 결과 있으시길 바랍니다.